有分析称，我国部分三、四线中小城市房地产行业存在巨大泡沫，在过去几年土地供给极度膨胀，房地产开发如火如荼，然而商品房销售速度却十分缓慢，出现严重供大于求的局面。近期被媒体披露出来的“鬼城”就有唐山、常州、扬州、中山、芜湖、连云港等。更有分析指出，如今房地产泡沫早已蔓延到了县城，很多县城都大刀阔斧的进行旧城改造或者是建设新城的项目，其开发数量已到了惊人的地步。
近日，中国银行发布的报告对明年经济形势作出预判，认为中国经济将在2013年温和回升，全年G D P增长8%左右，C PI上涨3%左右。对于房地产市场，报告认为滋生房地产泡沫的制度性因素依然存在。其中中国银行首席经济学家曹远征就特别提醒，二三线城市楼市泡沫问题更值得注意。
这些城市地域有南有北，规模有大有小，经济发展也有好有坏，但却有一个共同的地方，即相对一二线等大城市，外来人口相对有限，本地人口输出规模也不大。这使得这些城市缺少两股重要购房人群：外来人口和返乡置业群体。高级分析师许琳指出，“三四线城市很难连续吸引外来人口进入，单靠本地农村人口的转移可能难以消化过去几年大规模的土地供应”。
从房产投资角度而言，无论是三四线城市还是县城，其房产未来的升值空间以及投资市场的活跃度，都并不令投资者看好。所以相对于一二线大城市投资客的趋之若鹜，这些中小城市的房产投资一直处在不温不火之中。相比一二线城市，中小城市的房子“很有可能砸手里”。
一旦出现这样的局面，其危害极大。首先将造成大量资源，包括土地资源、建筑资源的极大浪费；其次，银行投放的大量资金将被套牢，同时民间借贷危机恐越演越烈最终失控，二者相互作用导致金融危机；第三，大量建材企业垫支的建材款项也将付之东流。最为严重的是，中小城市房价随着一线城市房价上涨而水涨船高，同时回乡置业的白领不仅工作机会有限，而且工资增长也极为缓慢；而新生代的农民工也大多失去了务农的技能，有没有足够多的就业岗位解决他们的就业问题。一旦这一人群，不得不从大城市返乡后，仍不能安居乐业，将有可能造成极大的社会问题。因此，中小城市的地产泡沫应引起高度注意。
