今年以来，由于一二线刚需和改善需继续大量释放，使得房市总体行情持续回暖，国内不同规模的房企经营指标都出现了大幅提升。随着业绩大幅攀升，企业现金趋于宽裕，加上顺畅的多元化融资，财务因之明显改善，喜人的形势在催促企业加快规模扩张步伐。
房企业绩普遍大幅攀升 重点企业目标完成度将达100-130%
2013年上半年，在刚需持续热销和改善需求大量释放的双重推动下，房地产市场挣脱新“国五条”的束缚呈持续回暖态势，各大房企的业绩普遍大幅攀升。上半年，CRIC监测的68家重点房企 总销售额达9094亿元，增速高达48%；十大上市企业 (以下简称十大企业)合计销售4454.8亿元，同比增长40%。其中，龙头万科增长34%，碧桂园同比增幅接近翻番。其余58家企业，以中小企业为主，表现更为抢眼，销售增速接近50%。其中，去年下半年赴港上市的旭辉控股，增速也近翻番；中骏置业增长更是高达150%。
在目标完成度方面，尽管各大企业在年初都较大幅度地提升了年度销售目标，但在火热的市场环境下，上半年国内重点房企的业绩完成度基本过半。上半年，十大企业的销售完成度达到54%。其中，中海、世茂、华润和绿城等企业均达到六成左右的业绩完成度，下半年销售基本无压力。同时，多数企业下半年依然供货量充足，预计年底完成率在100-130%之间。中小企业在完成度方面稍逊于十大企业，但部分企业如旭辉完成度也接近甚至五成，为企业在年底寻求业绩上的新突破创造了充足的空间。
表：部分企业上半年销售完成度、下半年推量及预期完成情况
房企掀起一二线补仓热潮 土地规模激增下楼板价涨幅超五成
今年以来，房企纷纷加仓补充库存，无论是拿地规模还是拿地投入都同比大幅度提升。上半年，CRIC监测的68家房企拿地总量8047万平方米，同比提升150%，拿地总投入2221亿元，同比增长296%，显示了企业对未来市场的良好预期。其中，十大企业拿地势头更猛，上半年拿地面积达5729万平方米，同比大升210%；龙头万科的拿地量更是飙升了432%。其他58家企业拿地也较为激进，如佳兆业拿地规模也较大，上半年拿地金额已是去年全年的1.91倍；闵系房企泰禾地产，上半年连续在京沪一线城市高单价、高溢价拿地，并计划下半年继续加大拿地力度。
图：2013年上半年十大企业拿地建面及拿地金额情况 数据来源：企业中报，CRIC
从拿地单价看，由于今年以来房企普遍将战略重心聚集在一二线，使得土地市场竞争激烈，高溢价率、高单价地块频现，拿地成本随之大幅攀升。上半年，CRIC监测的68家企业在一二线城市拿地量比重显著提升，从去年同期的56%上升至78%；拿地楼板均价同比上涨58%至2760元/平方米。上半年，十大企业的楼板均价升幅为48%，低于68家重点企业，主要原因是其在全国的布局相对协调，可以在更广阔的地域里布局一二线城市。
内地上市房企净负债率同比攀升6个百分点 重点企业负债率普遍降至50%以下
上半年，139家内地上市房企的净负债率为76%，同环比分别上升了6.19个和5.32个百分点。主要原因是企业在土地市场上的投资开始升温，使得净负债率上升。
图：2007-2013年二季度内地139家房企净负债率 数据来源：企业年报、CRIC研究中心
上半年，十大企业的净负债普遍下降至50%以下，平均降幅10个百分点左右。十大企业的融资能力和去化速度更强，现金更加充裕，使得净负债率较139家内地上市企业低很多。不过部分企业净负债率下降与发行了永续债(永久债可只付息不用赎回，因此可被视为一种股权，而不是债务)。如雅居乐上半年成功发行44亿可转换债券后，净负债率下降至57.9%；但若把这块永久债放回债券部份， 那负债率将上升至81%。另外，龙头企业如保利地产和富力地产，净负债率依然偏高，分别达到95%和96%，超出其他企业近30%。但需指出的是，这两家企业手中的现金流和预收账款总量较高，足以兑付企业的短期债务，因此企业债务水平依然稳健。也有一些中小企业如旭辉，主动提高净负债率，以支持企业的规模扩张。
表：十大重点企业净负债率情况 数据来源：企业中报，CRIC地产金融系统
1、68家房企包括规模性上市和非上市企业：保利地产、中海地产、龙湖地产、万科地产、雅居乐、招商地产、碧桂园、世茂房地产、绿地集团、富力地产、远洋地产、绿城中国、华润置地、万达集团、恒大地产、融创中国、保利置业、金地集团、SOHO中国、华侨城、佳兆业、大华集团、旭辉集团、苏宁环球、滨江集团、花样年、越秀地产、厦门建发、路劲基建、复地集团、仁恒置地、中南建设、合生创展、首创置业、方兴地产、九龙仓、首开股份、建业地产、中国奥园、沿海家园、荣盛发展、新城控股、瑞安房地产、深圳控股、阳光城、中骏置业、合景泰富、上置集团、盛高置地、新世界地产、众安房产、中粮地产、北辰实业、中渝置地、汤臣集团、华夏幸福、厦门禹州、上实控股、嘉华国际、恒盛地产、金科集团、宝龙地产、万通地产、新湖中宝、中信地产、星河湾、、明发集团、北京城建
2、十大上市企业包括：万科地产、中海地产、保利地产、恒大地产、碧桂园、龙湖地产、绿城中国、富力地产、世茂房地产、华润置地
