低成本的土地策略和并购式的拿地模式，是深圳房企花样年(1777.HK)在资本市场的一大卖点。近两年，以深圳为大本营的花样年无论是首进北京还是入驻上海，并购成为第一选项。乐居深度报道汇总》》
12月23日，花样年宣布与TCL集团达成协议，以1.64亿人民币的总代价成功收购惠州TCL房地产的全部股权。这一单交易不仅使花样年成功获得TCL在惠州和武汉的4宗土地，使其土地储备将增加约120万平方米的建筑面积，同时，也首次将武汉纳入全国版图，使得花样年在国内核心二线城市中再下一城。
另根据协议，TCL将认购花样年集团8.64亿股，认购股份比例为花样年集团经配发及发行认购股份扩大后的已发行股本的15%，认购金额为9.6亿元，之后TCL成为花样年集团第二大股东。
“TCL地产的土地并不算多，主要集中在惠州、武汉等地，深圳地块被TCL集团保留。花样年此次获得的土地并不很有价值，但TCL成为花样年第二大股东，对其今后的发展将有很大帮助。”一位不愿具名的深圳地产人士向新浪乐居表示。
一个月前，深圳著名的地产分析师半求刚把办公室搬进TCL开发的办公园区，没想到短短一个月，惠州TCL地产就被花样年收购了。在他看来，TCL集团出售旗下地产业务是回归主业的一种表现。“房地产行业靠的是关系和机会主义，而以生产线为主的制造业靠的是规范和精细，做了房地产会对他们的心态产生影响，不利于主业的发展”，半求说。
事实上，家电企业进入房地产行业已多年，但TCL地产、长虹置业、海信置业、康佳地产、海尔地产、格力地产，大都在区域市场耕耘，难以做大。最初通过工业园区整体开发的模式并未形成强大的竞争优势。一位受访人士表示，TCL房产并入花样年这样的专业房地产公司可能激活家电企业的土地价值。花样年在深圳做过多个将工业厂房用地改造为写字楼并出售成功的案例。
公开资料显示，2012年惠州TCL房地产营业收入9.31亿元，净利润1.15亿元。中金公司的一份研报指出，惠州TCL房地产2013年前三季度收入仅为2.53亿元，净利润2130万元。对于此次TCL重组房地产业务，并战略入股花样年，TCL内部人士在接受新浪乐居采访时表示将有利于公司更加专注于主营业务的经营和发展，大幅改善现金流。
该人士进一步透露， TCL做地产一直都做得不理想，因为毕竟地产不是它的主营业务，所以它想专业是很困难的，与其这样他还不如转手，而花样年又是做地产专业的公司，大家在另外的层面上合作。“刚好两家老板又是朋友，这就挺自然了。”
事实上，这并不是花样年与TCL的首度合作。早在2011年6月29日，花样年已发布公告称以3.155亿元人民币的总代价收购TCL深圳的全部股权。这一交易使得花样年拥有了TCL深圳在蛇口的三宗地块以及地块上现有的5栋建筑物。
据了解，此次在收购惠州TCL全部股权的同时，花样年也以23亿元的价格收购惠州TCL房地产及其若干附属子公司享有的债权。“并不是说纯粹有多少债权就能获得多少资产，这里面也包含很多风险，TCL认为花样年获取还债的能力更高，所以把风险出售给花样年”，有深圳地产界人士分析说。
对于此次收购动作，花样年在公告中表示，公司以增发股份的形式获得了低成本的优质土地项目，一方面有效地拓展了公司房地产开发规模，另一方面通过增发股份能更有效降低公司的净负债率，保持稳健的现金流。
花样年集团副总裁朱宣向乐居记者表示：“随着房地产市场后续的整合，以后这种收购机会会越来越多，可能也将成为花样年未来主要的一种扩张规模的方式。如果有优质的资产优质和项目资源，当然大家都是得益的。”
花样年虽然在2009年已上市，但大规模进入房地产开发行业的时间较晚，因而其发展速度不及2000年之后崛起的卓越、京基、星河等深圳房地产企业。当花样年开始大规模做房地产开发时，深圳各区域的主导开发商已经将地盘瓜分完毕。在这种情况下，并购是扩张最好的方式。
据新浪乐居粗略统计，今年以来花样年在全国各地已有5起并购案例，累积金额达15亿元。除了此次收购惠州TCL房地产之外，今年5月27日，花样年以1亿元的代价购买宁波世纪华丰房产有限公司30.5%股权；后在6月27日，又以4.81亿元的代价购买其剩余69.5%股权，获得一块位于宁波北仑区的土地使用权，总建筑面积约21.75万平方米。
5月6日，花样年以2.84亿元代价收购中国地产集团全部股权，后持有位于上海浦东的爵士大厦的房产权，该大厦总建筑面积约1.75万平方米，为住宅用途。花样年也借此机会首次进入上海。
3月27日，花样年以总代价5.11亿元人民币收购了苏州银庄全部股权，进而拥有苏州银庄持有的国新大酒店以南两幅土地的使用权，面积分别约3.58万平方米及3.72万平方米的地块，作住宅及商业用途。
“花样年不仅拥有开发能力，更关键的是我们拥有酒店和商业，以及未来社区养老等连续性的服务，所以，我们的很多土地都是通过合作来达到实施专业服务的目标”，花样年总裁潘军在公司2013年中期业绩会上表示。
潘军认为，单纯依靠开发能力获取土地自然会产生激烈的竞争，而有综合性服务能力的地产商在未来会以更低的成本获取更高的利润率，这是花样年和同行相比拥有的最核心的能力。
“花样年除了房地产开发之外，还成立了彩生活物业管理系统，由此可猜测，TCL在家电和智能化产品上的优势，如果与彩生活庞大的物业服务体系结合，将具有很大的想象空间”，另有深圳地产界人士评论说。
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