刚刚推出购买资产方案的招商地产，再推出资产出售方案，不过，“买卖”两笔交易均未得到市场追捧。昨天，招商地产发布公告，向子公司东力实业注入资产，使东力实业从“壳”迅速转型为招商地产海外上市业务平台，有望在中长期升级招商地产的融资渠道。不过，该项注资仍不被市场看好，昨天，招商地产股价下跌3.01%，延续了上周以来的颓势。
海外融资平台打通
昨天，招商地产发布公告，向子公司东力实业出售66.88亿港币(折合人民币约52.79亿)资产。公告显示，被招商地产“买壳”的香港上市公司东力实业，已与母公司招商地产旗下附属公司瑞嘉投资实业，订立协议，东力获招商地产新注入3个内地地产项目，注入项目总数增至11个，涉及总代价由早前的62亿港币，增加至66.88亿港币。
为收购招商地产此次资产，东力实业将发行38.37亿股新股，并保持公众持股比例不低于25%。收购代价将按不低于每股1.743元发行价，向瑞嘉发售不多于28.97亿股新股。此外，公司也将按发行价向机构投资者配售不少于9.4亿股新股。募资所得款项将用作支付收购，余下款项保留作营运资金及其他一般企业用途。交易完成后，大股东招商局地产对东力实业的持股量将由70.18%，增至74.35%。公司执董苏树辉的持股比例则由3%摊薄至0.65%。
对于新增注资，招商地产总经理、东力实业主席贺建亚表示，早前公布的八个项目均相对成熟，且可提供稳定的现金回报，而三个新加入的收购项目将持有作未来发展。“相信一个均衡的项目组合可使东力实业保持稳定的收入，并支持公司的持续增长。”相关市场分析也认为，新注入项目的规模扩大，可使东力实业在短期内发展起来，为今后招商地产再融资渠道拓展，降低融资成本提供便利，此次资产出售就将使招商地产获得港币66.88亿元的收入。
投资者反应冷淡
不过，注资方案再度遭市场冷遇。昨天，招商地产股价下跌3.01%，跌幅进一步放大。虽然招商地产对此次注资事项极为看好，但从今年前两次涉及融资重组的方案发布后，市场投资者选择用脚投票的结果看，招商地产此次注资前景依然不太乐观。
业内有关分析人士指出，市场担忧招商地产以较低的增发价格把过多的资产注入到东力实业，将会有损A股股东的利益。
如果将这次的资产出售与上周发布的增发方案联系起来，或许更能看到招商地产的整体布局。瑞银证券指出，如果增发方案未获通过，招商地产可能以现金收购，这会使2013年末净负债率上升9个百分点到80%左右，无疑负债压力加大。有66.88亿港元的收入，招商地产的资金压力将有所缓解。
