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看点
进入第四季度，除销售冲量、增加土地储备外，很多房企在融资方面也是左右开弓。
中国海外发展有限公司近日成功发行美元计价债券，总额15亿美元，这是内地房企在美元债市场上金额最高的发债个案。与此同时，不少房企纷纷“出海”发债，海外融资热潮再现。
房企扎堆“出海”发债
虽然目前内地上市房企在股票市场再融资尚未开闸，但多家上市房企已纷纷抛出再融资方案。这一次，房企将注意力放在了海外融资市场。
最新消息显示，中国海外发展有限公司近日成功发行3档不同年期的美元计价债券，总额达15亿美元，这是内地房企在美元债市场上金额最高的发债个案。
在此之前，内地房企到海外发债的消息接连而出。数据显示，仅9月份，旭辉控股、绿城中国、五洲国际、碧桂园、珠光控股共5家在港上市的内地房企发行了美元计价的债券，合计融资16.8亿美元，金额远超今年6-8月内地房企6.95亿美元的发债金额。
进入10月，内地房企海外发债力度有增无减。 24日，恒大地产宣布拟发行五年期10亿美元的优先票据，年息率为8.75%。再加上包括禹洲地产、绿地香港、方兴地产、中国地产集团等企业陆续加入海外发债大军，本月合计拟发债金额达到24亿美元。
其实从2012年以来，国内多家房企已纷纷选择赴海外发行债券。据机构统计，截至今年5月，已有27家中国上市房企海外发债融资共计人民币约759亿元，超过了2012年全年发债融资人民币600亿元的规模。
不过今年9、10月份的集中发债，尤其显示出了房企难以抑制的海外融资热情。其中，部分内地房企已经是今年内第二次寻求发债，比如碧桂园；也有一些新上市的房企也首度试水境外债券市场，比如五洲国际。
由此，业内普遍认为，今年9月以来，亚洲美元债券市场气氛好转，内地房企正在重返债市融资，新一轮海外发债潮正波涛汹涌。
低成本融资获青睐
有媒体分析，内地房企海外融资，其实需要承受较高的利息成本。比如，旭辉控股、五洲国际、珠光控股与中国地产集团发行的优先票据利率均在 10%以上，五洲 国 际 票 面 利 率 更 是 高 达13.75%。但即便如此，也无法阻挡房企海外融资的热情。
业内人士认为，众多房企争相追逐的背后，其实是相对低廉的融资成本的诱惑。
中原地产市场研究部总监张大伟表示，“吸引内地房企海外融资最重要的原因之一是，海外相对较低的融资成本。目前地产企业赴海外的融资成本大约在5%-6%左右，明显低于国内平均融资成本。 ”
盛富资本与协纵国际总裁黄立冲也对媒体表示，这一方面显示海外投资者对于这类企业的抗风险能力有所顾虑，因此要求高风险溢价；另一方面，12%-13%的利息比起在国内发行信托融资仍然便宜不少，因此这些企业也愿意承受较高的境外融资成本。
当下，房地产销售普遍增长，地价也不断攀升，加之地产企业纷纷回归一二线经济发达城市，市场普遍开始关注房企的资金储备。
多位业内人士认为，大型房企重回一、二线城市，上演一出出土地争夺战，其背后实际是对资金实力的比拼。而今年前三个季度良好的成交业绩也促使企业急需资金注入到土地补仓、现有和新项目的投资中来。
因此也有分析认为，目前龙头房企的融资计划，多是未雨绸缪之举。今年以来楼市回暖，龙头房企资金状况普遍不错，目前发债应该是看中融资成本较低的窗口期。
企业海外彰显实力
内地房企在国外利率下滑、国内外利率差异不断拉大的环境下发债，成功取得绝对和相对意义上的廉价资金，很好地抓住了市场时机。同时中国房企发债也备受海外市场欢迎。
据消息人士透露，上述中海此次发行的债券合计获得131亿美元的认购额，即超额认购约7.7倍。市场人士认为，中海此次发债获热烈认购，既得益于该公司本身的高信用评级，同时也抓紧了美国可能放缓推出QE、美国国债息率下跌的契机。
事实上，在海外受到欢迎的不仅是中海。全球规模最大的资产管理公司之一——美盛集团就尤其看好中国房地产开发商。
美盛集团相关人士对媒体表示，碧桂园、龙湖地产和中海等是他们所青睐的债券发行企业，希望在其投资组合中配置这些企业的债券。
其实，近年来多家中国房企频频投资海外的动作，也给了海外投资者信心。
万科与美国铁狮门公司合作开发旧金山富升街201地块，以张欣家族为首的中资财团购买美国通用汽车大楼40%权益。万达集团投资近7亿英镑在英国伦敦核心区建设超五星级万达酒店。而就在10月18日，复星国际发布公告，宣布以7.25亿美元从摩根大通手中买入美国纽约曼哈顿下城区地标建筑物第一大通曼哈顿广场。该大厦是洛克菲勒家族最有名的两栋地标性建筑之一，对面就是美联储。
有数据显示，自2008年以来已有17家中国房企在海外投资，总投资额约为300亿美元。而在这17家企业中，70%均在境外融资。
对此，有业内人士表示，国内房企在欧美房地产市场开始逐步复苏与回暖之际借机布局国际房地产市场，纷纷建立境外业务、发展海外融资平台，亦不失为发展自身的良策。
