10月29日，在赴港IPO的徽商银行已敲定的5位基础投资者中，赫然出现了万科的身影，随后徽商银行董事长李宏鸣也透露了万科入股徽商银行的信息，万科单独认购超过30亿港元，各界顿时哗然。
紧接着在次日，万科正式发布公告确认，拟通过旗下子公司，以30亿港元认购徽商银行在港的IPO股份，万科的持股比例将占扩大以后股本的约8%。完成认购后，万科有望成为徽商银行最大的单一股东。
虽然万科并不是国内第一家参股银行的房地产企业，但斥资逾30亿港元大手笔认购新股，是万科近年来罕见的对地产以外业务进行的重大投资，而所选择的目标又恰是与地产密不可分的银行业，因此万科与徽商银行的联姻仍然被赋予了行业推手的意义，被认为是目前实业与资本结合的大势所趋的产物。
“相对于万科过千亿元的年销售规模，此次参股徽商银行的投资规模不大，属战略性入股，只是为了更好地满足公司客户在金融服务方面的需求。”万科董事会秘书谭华杰表示，参股银行可以发挥协同效应，帮助公司率先向客户提供国内领先的社区金融服务，提升公司在全面居住服务方面的竞争力。
李宏鸣则表示，万科入股徽商银行主要体现了万科对中部经济和徽商银行的信心。至于股权投资和业务合作的关系，则要看未来的发展。
万科内部消息则透露，万科只是战略投资者，不会参与也不会影响到银行的正常业务开展，也不会用银行的钱来投资房地产。
“不会用银行的钱来投资房地产”
作为徽商银行的基石投资者，万科将以指导区间低端附近的价格购买股份，万科此番认购的新股将接近8.84亿股，认购金额将不超过34.3亿港元，最终认购结果将取决于实际发行情况。
徽商银行发行前的总股本约81.75亿股，如果新股发行按26.1亿股计算，完成发行后徽商银行的总股本约107.85亿股，万科的持股比例将在8%左右，而在发行后徽商银行第一大股东安徽省能源集团持股比例将摊薄至7.57%，而万科将成为徽商银行最大的单一股东。
也正因为万科的巨额认购，徽商银行此次香港IPO，已成功敲定5位基石投资者，除认购金额逾30亿港元的万科外，还有认购约2亿港元的周大福、认购逾2.3亿元的Genertec Capital、认购逾4.4亿港元的Peaceland，以及认购逾7932万港元的Kan Hung Chih，合共认购金额逾40亿港元，占其最高招股规模101亿港元的40%左右。
作为基石投资者，万科完成认购后，存6个月的股票锁定期。
这是万科自上市以来首次在房地产领域之外进行的大规模股权投资，亦是首次以股权投资方式参与H股新股认购，并且成为徽商银行5位基石投资者中认购金额最大的一位。
公开资料显示，徽商银行成立于2005年，注资资本约82亿元，总部设在安徽合肥，由安徽省内6家城市商业银行和7家城市信用社联合重组设立，是中国中部地区最大的城市商业银行。
根据该行2012年年报，其目前拥有199个机构，覆盖安徽全部16个省辖市以及邻近的江苏南京市。去年实现净利润43亿元，同比增长约23%。
此前的万科与徽商银行在业务领域其实并无过多交集，资料显示，目前万科在安徽省的项目数并不多，全省17个主要城市中仅有8个万科楼盘项目，且安徽亦不是万科全国布局中的战略要阵。
有专业人士对此次万科入股徽商银行的战略举措作出了测算，万科本身效益很好，但徽商银行现在确定资产利率是22%，万科是19.66%，应该说万科的入股，收益是有保证的。
万科的入股令徽商银行如虎添翼，李宏鸣更是兴奋地表示“万科作为基石投资者介入对于徽商银行而言是好消息，能有像万科这样的优秀企业作为股东而感到高兴，今后两家一定会有合作的机会。”万科进驻被视作是双赢的结果，一方面以贷款为主业的徽商银行可以拉到万科这个房地产巨头企业，另外一方面徽商银行也能够给万科提供更多支持。
仍然意在反哺房地产
不同产业资本的合作，万科并不是首例。
实际上，房地产企业在保险、证券和基金等金融领域早已普遍涉足，持股银行也并非万科一家，保利、泛海、绿地以及星河集团等众多地产商早已入股商业银行。
万科在这起港股IPO中受瞩目程度完全不亚于徽商银行本身，且依然被业界作出各种解读，但进一步拓宽融资渠道，在境外可实现较低成本的权益或债券融资，为其项目扩张加速输血反哺房地产成为业界的普遍观点。
投资非主营业务，在万科近30年的发展历史上还是第一次。公开资料显示，成立于1984年的万科于2001年成功退出了除住宅开发以外的其他非主营业务。
尽管对徽商银行的投资还不足万科半年的净利润，但有分析师表示，“虽然该项投资对万科目前的财务状况来说非常容易，但万科不会仅凭自身的自有资金进行投资，背后一定会有相应的资金安排，通过杠杆来实现资金效率的最大化。”盛富资本与协纵国际总裁黄立冲也对此表示，万科通过这样的战略投资城商银行，主要是为以后在业务上获得更大的融资便利搭建平台，是获取低成本融资的一个方式。
接近万科的观察人士分析，规模巨大的万科开始逐渐出现发展瓶颈，此次入股徽商银行更多是从业务布局和拓展利润空间考量，也是万科“城市配套服务商”新定位下的战略投资。
该观察人士认为，降低综合融资成本也是万科在“城市配套服务商”定位之下的考量，在公司社区商业、购物中心、写字楼、旅游地产等业务不断增持的状况下，原来以单纯的住宅业务开发为主的融资模式已经不能满足新的需求，万科必须拓展更为多元的融资渠道，参股银行对于万科来说是个战略性投资，其意义堪比万科B转H。
光大证券的报告也认为，参与徽商银行IPO加速万科向社区服务商转型，并不是简单的财务型投资。
万科这两年明确提出提升ROE而非利润率是公司的目标，盘活社区居民资源将是万科转型的一个主要方向，不排除万科会继续加强社区服务方面的投资。参与徽商银行IPO实际上有助于万科更好地理解和参与社区金融服务业务，不排除在几年后万科会向支付和社区银行领域突破。
而谭华杰在接受采访时亦表示，参股银行可以发挥协同效应，帮助公司率先向客户提供国内领先的社区金融服务，提升公司在全面居住服务方面的竞争力。
万科公告中亦有提及“社区金融服务”,因此，业内人士猜测，“产融结合”的背后，是为万科的社区服务运营商做配套建设，能使万科率先向客户提供国内领先的社区金融服务。
通过参股实现自身业务与金融的深度结合，反哺企业房地产业务，对企业项目销售形成直接支撑，加速城市配套服务商的转型，可以理解为是万科战略投资行为的最新定义。万科在金融领域的创新一直在持续，但无论业务方向如何变化，其反哺房地产显然是万科最为根本的目的。
