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提要：从各产业链环节并购资金规模来看，涉及下游LED照明和显示屏等终端应用的资金总额在全部并购资金占比达到82%。类似由中游封装环节向下游终端环节的纵向并购以及非LED企业在LED终端领域发起的跨界并购还将持续上演。