提要：  受地产调控新政及银行收紧房贷等利空影响，本周前两个交易日，地产股延续了上周的下挫走势，不过到了周三，全国各主要城市的楼市销售数据显示量价齐升的强劲走势，成功对冲了政策面不确定性的影响，房地产股再度发飙，涨幅居前，并带动大盘反攻。  国信证券指出，此前中央也...
受地产调控新政及银行收紧房贷等利空影响，本周前两个交易日，地产股延续了上周的下挫走势，不过到了周三，全国各主要城市的楼市销售数据显示量价齐升的强劲走势，成功对冲了政策面不确定性的影响，房地产股再度发飙，涨幅居前，并带动大盘反攻。
国信证券指出，此前中央也出台了大量的“国X条”政策，光是“国五条”的称谓，上周出现的已是第四次。过去两年多来，以限购、限贷为核心内容的调控，对行业基本面的影响十分有限，大开发商的销售额、净利润均保持连年增长。目前龙头地产股的估值水平处在限购以来的估值箱体底部，业绩成长性好、锁定性高，且2013年销售增长较为确定，资源也在向这些龙头房企靠拢，去年第四季度以来拿地较多，前期的利空传言及市场对政策、宏观经济预期的混乱，令这些龙头品种被“错杀”，“靴子落地、小阳春量升价不大涨、宏观经济维持弱复苏”这三个反弹催化剂当中的任意一个都有望出现，后市反弹概率很大。龙头品种估值若修复至限购以来形成的估值中枢位置，都有近30%的上涨空间，建议现阶段买入业绩确定性的龙头股。
也有券商持不同的意见。东莞证券认为，整体而言，节后楼市回暖强势，“国五条”出台，政策力度较温和，维持行业“推荐”的投资评级。但从楼市基本面来看，价格上涨压力持续；从政策面来看，若价格持续上涨，仍存在政策收紧的可能性；从估值方面看，尽管地产股经历调整后估值水平回归9-10倍中枢左右，但仍未触及7-8倍底部区域，一季度地产股基本维持震荡调整的格局，建议保持谨慎。
