许振东：不应把养老金入市当救市法宝

8月12日，有媒体报道称，养老保险基金投资管理办法经过征求意见后进行了部分修订，形成定稿并且已经提交国务院。这意味着《基本养老保险基金投资管理办法》的颁布进入倒计时，养老金全面委托投资时代将开启。资深理财专家许振东认为，中国老年人口现正以年均近1000万人的增幅“跑步前进”，未来养老压力可能会更大。预计到2020年老年人口将达到2.48亿，老龄化水平将达到17%;同时，养老金正面临资产价值缩水和缺口放大风险，所以养老金入市是大势所趋。但是有必要为迎接养老金的入市进行制度创新，尽可能降低养老金入市的投资风险。

据了解，目前全国社会保障基金和企业年金均已入市，而且投资品种十分广泛。例如，全国社会保障基金可以在国内外市场进行组合投资。目前，制约养老金进入资本市场的最大障碍，是有观点认为养老金是老百姓的“保命钱”，“安全第一”的原则不能动摇。

许振东认为，养老金是老百姓的保命钱，养老金虽然存之于政府，但其实为各个年龄段老百姓的日常积累，担负着中国社会未来的安定大计，运作必须保证安全。如何能够保证安全?首先就应该有所规范，有法律保证。在法律法规的角度内尽量规范运作，这是最重要的。

在保证安全的前提下，应先确保保值，再谋划增值。何为保值?许振东表示，要能够跟上通胀的步伐，维持其货币的购买力，这才是真正的保值。中国1980年至2013年的累积通胀率是570%，但货币实际的购买力衰退了超出此数字十倍不止。如果，养老金仅仅满足于保持货币数字上的不亏损，那么真正要担心的是未来需要养老的广大老百姓们。

许振东称，近期股市波动巨大，假如错把养老金入市当作一种救市措施，过度强调由此将带来几千亿元的资金，对A股稳定发展没有益处。A股估值水平被炒得越多，养老金入市的风险性越大。