引言：谢百三，复旦大学金融与资本市场研究中心主任，复旦大学管理学院教授、博士生导师。著名金融证券专家，复旦大学金融与资本市场研究中心主任，复旦大学管理学院教授、博士生导师，我国著名的金融证券专家。曾著述、主编《中国当代经济政策及其理论》、《投资中国--迎接21世纪的曙光》、《十年一个亿》、《中国巴菲特》等著作。
新浪乐居讯(编辑 李申伟)虽然“国五条”细则公布已逾百日，但限购、限价之下的楼市仍然令人疑问重重。6月16日下午，著名金融专家谢百三教授前来南京参加“财富论道 智赢中国”活动时，从金融角度对房地产市场及其调控予以全新解读。【热点新闻：壹周刊：新房供应遭遇短暂停 上周成交量大跌3成多】
房地产市场特殊的产业地位持续推高房价
谢百三认为房地产特殊的产业地位在持续推高房价。以他的观点来看，
第一住房是老百姓正常的需求。“房地产市场化前，全国平均住房是4平米，现在达到27平米，但是按照世界的规定人均住房要达到38.4平米才会满足，从这个角度来讲全国老百姓房子是不够的“，谢百三说到。
第二个层面，谢百三指出房地产是真正的经济支柱产业。他认为假如上海GDP增长12%，那么6%就是来自房地产，此外，目前开发商还是看好楼市，北京、上海、广州又出现很多地王，就是信心的表现。
更为重要的是，在研究中他发现，房地产是产业链最长的产它相关联的就是48个产业，房地产旺那么钢铁就旺，水泥就旺，铜、铝、石灰、家具、汽车等等一共48个产业跟它有关系。
“因此现在没有哪个地方城市真正把房地产把控的很紧，因为它对经济的支柱作用太重要了”，谢百三分析到。【热点新闻：部分一线城市又见捂盘惜售 开发商在豪赌政策】
谢百三还指出，目前于地方财政而言，卖地收入所占比重太大，这就影响了调控政策从上至下的落实。“地方政府债务高达12万亿，如果房价大跌的话，地方政府的卖地收入便会受到很大影响“，谢百三说。
货币宽松和刚性需求决定房价难以短期下跌
在谢百三看来，2008年金融危机后，美国的货币政策对中国房价影响重大。
他向大家解释，美国货币政策叫做Q1，Q2，Q3，Q4，就是量化宽松货币政策，但美国印的货币在国内不会通货膨胀，因为它的美元很快会换成英镑、欧元、人民币，因为美联储是全世界的。
然而中国现行的银行存款利率是3%，贷款利率是5.5%到6%，美国的存款利息只有0.28%，所以美元每天都在进入中国。谢百三分析，如果不大幅买进美国国债，人民币马上就会升值，但对内贬值，与美元兑换比可能升高到4.3，这样的结果就是出口停滞、四千万家小企业全部完蛋。【热点新闻：房子没买成 中介费“不能退”遭质疑】
谢百三感叹，我们的货币发行太快了！他给出了这样一组数据： 2000年中国货币总量是12万亿，1949年到2000年12万亿，现在2000年到2008年47万亿，从2008年12月到现在五年时间不到，现在是105万亿。这样的货币多发下一些老百姓需求量很大，又不可再生的东西价格不断在涨，大中城市的房地产、车位、黄金都是如此。
所以谢百三认为很多人买房不是投资买房，也不是投机买房，而是防御通货膨胀防御买房。而与此同时， 刚性需求很强烈，谢百三告诉大家，“中国正在进行农村城市化运动，每年980万农民进城，需要400多万套房子，今年699万的大学毕业生也需要350万套房，这些都是造成中国房价难跌的原因。“
调控本身存在问题 不能对房价盲目打压
由于诸多因素房价长期居高不下，但是谢百三认为调控政策本身也存在问题。他的意见是，一是像经济适用房、廉租房或是最新的保障房工程，地方政府本身缺乏资金；往往是商品房卖的好的地方经济适用房盖的最多，所以从理论上讲是杀贫济贫。
第二，类似经济适用房这类政策永远解决不了问题，因为农民进城、大学生留城，不能简单用保障房政策解决新增需求。
“从上面这些因素来看，房价还会继续往上涨，并且如果调控太厉害，房价暴跌会直接引发宏观经济困难，日本的例子就是前车之鉴，所以对于当前的房地产市场，决策层会更加谨慎”，谢百三说。
