首家“B转H”公司中集集团保荐人国泰君安近日预期，10只沪深上市B股最有可能转为H股，除已宣布“B转H”计划的万科之外，还有招商地产、长安汽车、江铃汽车、威孚、华新水泥、南玻、古井贡、张裕及黄山旅游。
此外，南都记者注意到，相对于万科和中集以介绍形式在港上市，B股公司上市的方式亦可能有所扩展。而据市场消息称，丽珠或采用公开发售新股(IP O )形式赴港挂牌并有望成为首只有集资的B转H股。
“招股方式上市，需要通过集资的路演，难度会更高一些。当然这种形式，在市道比较好的情况下，容易被市场所接受。”致富证券中国部董事叶海亚昨日接受南都记者采访时表示。
国泰君安：B转H四项基本指标
国泰君安发表报告列出选股四项指标，首先剔除B股中“濒危”的ST及*ST股份，理由是业绩欠佳公司不可能来港；剔除已有H股的公司，理由是涉及定价问题；净利润要超过1亿元人民币，才有条件招股；以及满足B股市值高过10亿港元，这个规模市值公司才可满足港交所流动性要求。
根据上述指标，国泰君安列出10只最有可能转为H股的沪深上市B股，除已宣布“B转H”计划的万科之外，还有招商地产、长安汽车、江铃汽车、威孚、华新水泥、南玻、古井贡、张裕及黄山旅游。
“从决策层的角度可以看到，转板H股是激活B股的一个方法。中集转板第一天的表现和之后的成交量表明，这是个成功的案例。从趋势来看，这是个比较好的方向。因为B转H股，要符合港交所对H股上市的要求。现在上市的B股中，符合这样条件的公司共有40家左右。由于香港市场是国际资金自由进出的市场，对于这些股票的青睐程度会高很多。无论对于成交量，还是会对之后再融资的情况都会有很大帮助。”致富证券中国部董事叶海亚昨日向南都记者表示。
在其看来，像万科这一类企业的转板，市场的接受度会较高。“大型的地产行业，本来在香港也是市场比较能接受的板块。而且无论活跃度还是所占权重，都比较理想。再加上其他一些产业，相对而言，可以使得香港市场更加多元化。”叶海亚说。
群益证券(香港)高级营业经理梁永祥向南都记者分析认为，上述10家企业“均是具规模，盈利能力也处于业内中上游位置的企业，但最令人期待的，应是招商地产。次之为威孚。至于古井贡、张裕及黄山旅游，由于在香港欠缺此题材股份，所以或有一定追捧，但应该不及万科、招商地产等惹大众关注和重视。”
丽珠B或以招股方式转板
南都记者注意到，相对于万科和中集以介绍形式在港上市，B股公司上市的方式亦可能有所扩展。据国泰君安国际董事会主席阎峰此前向媒体透露，监管层已在研究，在中集B以介绍形式转板H股的基础上，允许公司在B转H的过程中按自身需要在H股市场发行新股集资；同时监管层和业界在探讨，是否能调整有关法规，让原B股股东能够自由买卖由B股转为H股的股票。
而近日有市场消息称，丽珠或采用公开发售新股(IPO )形式赴港挂牌，有望成为首只有集资的B转H股。但对于该消息，南都记者并未从丽珠方面获得证实。
“个人认为丽珠B假若以招股形式H股上市，最主要的考虑是转板过程中涉及中证监、香港证监会及港交所多方磋商，会较直接在H股上市需要更多时间。若论及长远全面提高在市场集资能力和认受上，B转H股始终是最佳和彻底的方案。”梁永祥向南都记者说。
“招股的方式比较像异地上市，而非简单的转板。”叶海亚表示，“招股方式上市，需要通过集资的路演，难度会更高一些。当然这种方式，在投资情况比较好的情况下，容易被市场所接受。”
事实上，对更多的企业而言，能够实现转板，已经算是成功。万科总裁郁亮此前即向南都记者表示，B股转换上市地之后，当前B股流动性和交易活跃程度将有望得到改善，更重要的是有助于提高万科在国际市场的知名度，通过和境外资本市场的对接获得更广阔的国际化平台。
“B股整个融资的群体，原来主要针对境外投资者，后来向境内开放。转成H股后，大方向上，还是针对境外投资者，但也不排除将来通过Q D II向境内投资者开放。所以整个转板的趋势可以使得企业可以在更大的平台上，和一些国际型企业和同行业进行比较。其中表现好的企业，可能被纳入成分股，或者国际投资组合中。这也是许多企业比较长远的目标。所以对于企业来说，除了提供集资的短期效应外，还有这样一个长期的效应。”叶海亚表示。
在其看来，即便是以介绍形式转板的企业而言，亦会谨慎对待再融资。“再融资肯定会对盈利进行摊薄，对投资者来说并不是件好事。所以这是一把双刃剑，即便企业可能会有这样的需求，但不会在转板之后，匆忙地开展这一举措。”叶海亚向南都记者说。
