??2月28日消息，近期，上海、深圳等一线城市的房价再次猛涨，中信建投证券房地产首席分析师陈慎表示，从长期看，一线城市的高房价具备支撑条件，但从短期看，这些城市的房价已经处于阶段性高位，现在投资“不是合适的时点”。
??陈慎分析了一线城市房价再次暴涨的原因，他认为主要有以下几点：
??一是近两年的政策和资金都集中在居民加杠杆上，而且政策重心在改善性房源；二是从供给角度而言，12年以后，开发商的供给配置就集中在一线城市了，迫使一线城市房子的价格“豪宅化”；三是在资本市场和大宗商品市场不景气情况下，资金为寻找安全资产，更加愿意选择一线城市房产；四是需求结构发生变化，除了刚需和改善性需求，投资性需求和“买涨不买跌”的恐慌性需求均开始增加。
??“此轮上涨的诱因在于需求结构发生了变化，投资性和恐慌性入场，会带来市场杠杆和需求的透支，而一旦政策收紧，风向发生变化，就会带来市场调整。”陈慎认为，深圳、上海等一线城市的房价已经处于阶段性高位，虽然这些城市未来仍会有旺盛的人口导入和产业发展机会，但现在投资这些房产并不是合适的时点。
??相比较而言，中信建投更加看好二线城市，尤其是二线城市中的省会城市。陈慎分析，三四线城市人均住房拥有率已经很高，同时也无法进一步吸引人口导入，加杠杆对于刺激需求的效果将非常有限，而受限购等因素影响，一线城市进一步提升杠杆的空间也有限。“市场热度已经在一线城市的传导下往二线城市转移，相对而言，二线城市杠杆空间更大，上个礼拜契税营业税的调整及对二套房的放松，二线城市完全受益。”陈慎说道。
??中信建投预测全年房地产将是“前高后低”的格局，但考虑到政策释放的力度和节奏超出预期，他们认为在当前时点应该更积极一些，建议把握此轮反弹中的小确幸。具体而言，建议关注确定性的、具有前瞻性的优质股以及转型创新动力非常强的企业。
