中国经济能否顺利实现转型，在很大程度上取决于房地产调控能否到位，以房地产价格泡沫为核心的经济泡沫一日不除，中国经济将始终面临危机。在自然界发生的地震、海啸、火山爆发同样可能在中国经济领域出现。因而，加强房地产调控仍然任重而道远。
刚刚过去的一季度，中国信贷总额同比增加60%，M
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增长15.8%，而迎来的是什么？GDP仅增长7.7%，这一结果令外界一片哗然。且不论这7.7%的增长里有无水分，单看这7.7%也令人大跌眼镜——放了这么多钱出去，却不能像以前那样拉动经济大幅增长。
尽管信贷规模大幅扩大，可是一季度国内生产总值增速仍然放慢，这对中国经济来说无疑是一个糟糕的消息。难怪有评价说，当“爆炸性的”信贷扩张遇到放缓的经济增长时，等于宣告中国经济进入了“死胡同”。
同时令人担忧的是，近年来中国政府债务总额快速上升。相关统计显示，截至2010年，全国债务为29.65万亿元，占GDP的74%，其中，地方债务已经超过10万亿元。
根据银监会的统计，截至2010年11月末，地方平台贷款余额为9.09万亿元；根据审计署的数据，截至2010年末，地方债务中非银行贷款部分合计为2.25万亿元。两者相加为11.34万亿元。
去年以来，鉴于经济走势疲软，这使得以经济增速为核心目标的地方政府心急如焚，各地不断推出规模宏大的投资计划，以期借此刺激本地经济增长。据不完全统计，仅去年7月、8月，部分省市发布的经济刺激计划所涉金额就超过10万亿元。而国家发改委也集中公布了一批重大项目批复公告，投资规模也十分可观。
但现在的问题是，依靠增加货币供给和大规模投资拉动经济增长的这种经济发展模式，非但不是灵丹妙药，还会给中国经济带来重大的隐患。换句话说，中国经济必须走出过分依靠投资的老路，不能再把投资当作刺激经济增长万能的良药。
就中国的情况而言，应该把消费摆到更加突出的位置，但作为拉动经济发展的火车头，同样面临棘手的问题——增加消费乏力。由于房价太高，导致百姓投资在住房的资金过多，而用于日常消费的资金相对较少。也就是说，房价高企已经成为扩大国内需求的最大障碍。
从国家统计局公布的数据来看，3月份，全国70个大中城市中，房价上涨的有68个，上涨面达到97.1%；二手住宅方面，与上月相比，70个城市中有66个上涨。表明房价在全面上涨，反弹明显。
进入4月份，随着新国五条的实施，部分城市楼市成交有所下降，但房价依然坚挺。还以北京为例，据北京住建委公布的网签数据统计，全市二手住宅网签总量为5212套，环比3月份下跌88%，与去年同期的网签量相比下跌了47.8%。这一二手住宅网签量创下了近15个月来新低，但是价格方面几乎没有松动，甚至出现了业主上调报价，转嫁20%个税给买房者的现象。
新国五条的出台，表面上看起来很严厉，但是在落实的过程中大打折扣，执行20%个税的城市更是凤毛麟角，加上缺乏配套的政策防止业主转嫁税费现象的发生，预计未来房价上涨，继续出现反弹在所难免。
中国过去10年间曾9次调控房地产，意图控制房价的快速上涨，但为什么房价“越调越涨”?实际上，中国房价上涨的一个重要因素就是货币超量发行所致。如果继续按照这种路子走下去，地方政府千方百计在房地产上增加收入，增加的税费必然最终转嫁给消费者，势必形成恶性循环，进一步推高房价，导致房地产泡沫破灭。
为避免因房地产泡沫破灭引发经济危机，中国必须进一步加强和改善房地产调控，当务之急是必须出台新国五条配套细则，防止房屋买卖转嫁税费现象重演。除此之外，要想办法遏制地方政府推高房地产价格，尽快开征房产税，征收遗产税也应提上议事日程，最终使房价回归合理水平。只有如此，方可避免经济危机的发生，中国经济才能步入健康和可持续发展的轨道。
