最近一段时间，一线城市的土地市场出现了“逢拍必出地王”的现象。北京、上海、深圳、福州等地，楼板价屡屡被刷高。据不完全统计，自10月下旬以来，北京、上海、南京、杭州、佛山、南昌等多地拍出地王，这也是继2012年房企抢地后，再次开启土地盛宴。以北京为例，不出意外的话，今年北京土地收入将突破2000亿，创造历史最高纪录。
梁山好汉一百单八将中，有一拨是被逼上梁山的，他们是曾经的“命官”，占山为王的同时念念不忘自己是被“逼上梁山”，盼望着有一天能够被招安以重回正统。对于现在的开发商，也面临这样的局面，被逼进城抢钱抢粮抢地盘，期待有一天，土地价格也能回归理性！
其实，地王这个词，政府很敏感，开发商很无奈。
赔本赚吆喝
上海易居房地产研究院近期的一组数据显示，2015年前10个月，全国房地产开发企业土地购置均价占商品房销售均价的47.6%，处于2011年以来的最高值，占比相比2011年高了10个百分点以上。
毫无疑问，土地购置价格的涨幅快于商品房销售价格，土地成本在房地产项目开发经营中的占比进一步增加，增加了地方政府财政收入的同时，降低了房企开发商的项目开发利润。
“实际上，很多项目的是没有利润了，属于赔本赚吆喝。”沪上一位上市公司的高管感叹。
一个有趣的现象是：这些“地王”，大部分集中在央企和国企手里，而且是在这些企业手里平均分布。大部分解套的手段并不是依托自身对产品和市场的把握而突围，更多的是依托新地王的产生而解套。
多年积累的高地价风险正逐步显现，一个直接的后遗症是产品结构和市场需求不相符合。
“因为地价高，只能做改善型需求这部分，新盘多呈现高端化的特点，去库存化难度或进一步加大。”上述房企高管表示。
开发商拿地与去库存相向而行，对楼市来说不是一件好事情。因为地价高，只能做改善型需求这部分，新盘多呈现高端化的特点，去库存化难度或进一步加大。
房地产销售面积增长率与房地产开发投资增长率的变化，会最终影响房地产库存的变化，在经过一定时滞效应之后，房地产库存的变化又会反过来影响房地产销售及投资的变化，并最终影响房地产的价格。虽然房地产销售面积增长率波动剧烈，但房地产的库存面积一直在不断增加。例如，在房地产销售面积增长率的波动中，待售商品房面积一直在不断增加。无形中，也增加了风险。
达到盈亏平衡点的周期被大大拖后
以北京为例，2005-2014年的近10年时间里，每年北京成交住宅用地中楼面价最高和溢价率最高的地块，共20宗。除了大龙地产退地的地王外，其余19宗现在虽均处于正常开发、销售状态，但也提示出地王的风险所在。
业内人士表示，如果仅计算在土地价款的基础上叠加年化复利10%的财务成本，北京10年时间的19个地王盘中，只有11个项目的销售额足以覆盖土地成本和财务成本。而这11个项目达到盈亏平衡点的时间周期平均为48个月，也就是4年时间。
另一组数据显示：三季度GDP增速跌破7%，为房地产接下来的走向增加了诸多不确定性。房地产对经济增长的支柱作用将被更加重视，各种“救市”政策将更密集出台。较为典型的就是10月23日晚间，央行突然宣布降息0.25个百分点，同时降准0.5个百分点。
也就是说，中国楼市面临去库存的大环境并没有变化。截至9月末，商品房待售面积66510万平方米，比8月末增加186万平方米。
从2015年楼市表现来看，多轮“救市”措施出台后，尤其是“330新政”之后的二季度，一线城市、部分二线城市房地产市场开始出现好转，全国的商品房销售面积增速也开始转正。
从投资增速来讲，2015年1-9月，全国房地产开发投资70535亿元，同比名义增长2.6%，比1-8月回落0.9个百分点，增速继续小幅回落，房企投资意愿继续回落。
“地王”以超越市场预期、超越区域当前楼市现状的价格被房企竞得，虽然早期的部分地王位置优越，房企敢于大胆竞地，可以说是建立在前瞻预判市场的基础之上，但却不得不付出放缓入市节奏，等待楼市成长的代价。特别是地王盘的土地成本高昂，随着时间的流逝，背负着巨大的财务成本，也令“地王”盘达到盈亏平衡点的周期被大大拖后。
有道是“没有金刚钻，不揽瓷器活”，最近一段时间，很多市场化房企发展的一大方向是寻找城市价值洼地板块；项目迷你化小型化；并购式获取土地资源；区域深耕，远离一线以及差异化、特色化、市场化。
