7月26日， 由高通智库组织发起的“2013年中国地产金融日”系列活动在北京万达索菲特大饭店召开，本次地产金融交流日将邀请百余位政府官员、房地产开发企业负责人、金融家和专家学者参会，共同探讨2013年的地产政策趋势、房地产转型之道与地产金融格局。
会上，中诚信托副总裁李振蓬表示，今年上半年房地产市场的集中度在提高，开发商的分化严重，中小开发商的日子应该是有一些困难。对于中小型开发商而言，努力保持稳健的财务状况，是未来一段时间的工作目标。
以下为李振蓬发言：
房地产的集合信托项目，当前投资人依然可以拿到8.5%到10%的高收益。房地产行业一直是信托公司投融资最重要的领域，从全行业看，2011年房地产的信托业务规模是6882亿元。2012年由于房地产调控政策以及银监会的监管政策趋严，2012年的规模为6800亿，略有下降。今年一季度这个规模根据统计是7702亿元。
在这十年中，我们亲眼看到了一批批优秀的房地产公司在迅速成长，我们也因为成就客户而有所收获。这就是我们积累了大量的房地产的信托业务运营经验，我们也同时拥有了众多忠实投资人的认可和信任。在2012年房地产市场低迷的情况下，我们公司强化了对信托业务的存续期的跟踪管理，去年共实现了42个地产项目，兑付本金278亿元，收益将近28个亿。
根据我个人的观察，上半年房地产信托市场呈现以下三个特点：
第一，在6月末的这次钱荒之前，整个市场流动性充裕，更多的资金追逐优质项目，优质客户融资利率不断降低，融资条件逐渐苛刻。2012年可以提供资产抵押的一些开发商，今天提出来没有资产抵押，只有股权质押，而且融资利率也有2%到3%的下降。
第二，新项目趋少，单个项目融资规模大，现在我们谈的项目很多基本上都是十几个亿，或者几十亿的规模，这样使项目的集中度在提高。另外，市场的一个特点就是借新还旧在增多，这样就说明这样的项目在销售和管理上存在问题。这就给信托公司风险管理上增加了难度。
第三，小公司和小项目现在开始出问题，一些信托公司就开始在做处置抵质押物的一些业务。我认为这是市场经济下的一个很正常的现象。
从上述三个特点可以看到，今年上半年房地产市场的集中度在提高，开发商的分化严重，中小开发商的日子应该是有一些困难，我个人看法是，对于中小型开发商而言，努力保持稳健的财务状况，是未来一段时间的工作目标。
对下半年的市场，我的看法是：
第一，伴随着去杠杆的进行，整个市场流动性趋紧，房地产市场不确定性增加。2013年上半年社会融资最规模是10万亿，根据学者估计，今年下半年会8万亿。
第二，6月末M2比例是同比增长14%，高于央行13%的目标。所以我认为6月份的钱荒是整个市场流动性充裕与否的转折点，下半年可能会持续紧张。
第三，由于中国的经济结构的调整，增长率的降低，出口下滑，有可能人民币的汇率会发生一些变化，作为资产价格最高的一类资产，就是房地产，它的不确定性还在提高。第二点，银行贷款利率放开以后，优质地产商将会受到更多银行的追逐，信托公司将面临银行的挤压，对信托公司的风险管理能力提出了更高的要求，这将是一个严峻的考验。
