提要：2015年末，宝能举牌万科轰动了整个证券行业，但宝能举牌动作疑点重重，炒作迹象浓厚。2016年随着管理层对举牌行为的更加重视，投资者更加理性，不是真想全面收购的举牌行为，可能会搬起石头砸自己的脚。宝能举牌万科，本栏有一个疑点一直无法释怀，就是宝能放过H股而买入大量高价A股，此举非常值得质疑。根据数学...
2015年末，宝能举牌万科轰动了整个证券行业，但宝能举牌动作疑点重重，炒作迹象浓厚。2016年随着管理层对举牌行为的更加重视，投资者更加理性，不是真想全面收购的举牌行为，可能会搬起石头砸自己的脚。
宝能举牌万科，本栏有一个疑点一直无法释怀，就是宝能放过H股而买入大量高价A股，此举非常值得质疑。根据数学上反证法的规则，只要能够找出一点说不过去的地方，那么就能否认这一点，故本栏直接认为宝能根本无意收购万科，举牌万科应另有企图。
至于这个企图究竟是什么，本栏不去猜测，只是不相信宝能真的要收购万科而已，而且这也不是本文的关键，关键的问题是，举牌之后一般会怎么样。
历史上比较有名的收购与反收购战有深宝安收购延中实业、万科收购申华实业等，1993年10月7日，深宝安在一个交易日内买入延中实业18%的股权，延中实业股价从14元一天上涨到42元，深宝安因此受到了证监会的处罚，但也坐稳了第一大股东的位置。但其后又能怎么样呢？延中实业股价在三年内都没能重新站上42元的高位，直至1996年10月29日才重新突破42元的高价，深宝安其后悄悄卖出延中实业，后北大方正入主延中实业，并将其更名为方正科技。万科收购申华，比宝延风波温柔，但大同小异，现在申华实业（现名申华控股）的前十大股东也看不到万科的身影。
由此可以发现，现在A股市场尚没有通过二级市场直接收购股票的成功案例，成功地资产重组都是私下协商好的大宗交易，宝能高价买入万科股票之后，如果不能高位出逃，将面临长期持股的窘境。进入2016年，还会不会有人通过举牌来吸引眼球，还会不会有投资者去盲目追逐举牌概念股，本栏认为这很难说。但未来投资者一定会变得更加理性，对于举牌背后的故事会更加重视，举牌方想要高价出逃股票将会越来越难。
宝能举牌万科，本栏有一个疑点一直无法释怀，就是宝能放过H股而买入大量高价A股，此举非常值得质疑。根据数学上反证法的规则，只要能够找出一点说不过去的地方，那么就能否认这一点，故本栏直接认为宝能根本无意收购万科，举牌万科应另有企图。
至于这个企图究竟是什么，本栏不去猜测，只是不相信宝能真的要收购万科而已，而且这也不是本文的关键，关键的问题是，举牌之后一般会怎么样。
历史上比较有名的收购与反收购战有深宝安收购延中实业、万科收购申华实业等，1993年10月7日，深宝安在一个交易日内买入延中实业18%的股权，延中实业股价从14元一天上涨到42元，深宝安因此受到了证监会的处罚，但也坐稳了第一大股东的位置。但其后又能怎么样呢？延中实业股价在三年内都没能重新站上42元的高位，直至1996年10月29日才重新突破42元的高价，深宝安其后悄悄卖出延中实业，后北大方正入主延中实业，并将其更名为方正科技。万科收购申华，比宝延风波温柔，但大同小异，现在申华实业（现名申华控股）的前十大股东也看不到万科的身影。
由此可以发现，现在A股市场尚没有通过二级市场直接收购股票的成功案例，成功地资产重组都是私下协商好的大宗交易，宝能高价买入万科股票之后，如果不能高位出逃，将面临长期持股的窘境。进入2016年，还会不会有人通过举牌来吸引眼球，还会不会有投资者去盲目追逐举牌概念股，本栏认为这很难说。但未来投资者一定会变得更加理性，对于举牌背后的故事会更加重视，举牌方想要高价出逃股票将会越来越难。
