央行行长周小川11月26日在第三届中法金融论坛上表示，近期，中国在健全市场利率定价方面正在进行制度建设，并且还在酝酿更进一步的利率市场化，特别是存款利率方面的市场化，为此，需要建立一些机制，包括定价机制、报价机制。
周小川还指出，目前中国已经有国债收益率曲线和其他类似的基准利率体系，但还需要进一步建设并完善，以便各类市场参与者有更明确的基准作为参考。
上海交通大学安泰经济与管理学院副教授钱军辉对《每日经济新闻》记者表示，利率市场化只剩下存款利率的上限没有放开，其他利率都已经市场化，银行都已经准备好了，三中全会之后存款利率市场化放开的步伐会加快，大额同业存款是对存款利率定价很有用的价格。
大华银行集团投资者关系及研究部主管许洲德则对记者表示，利率和汇率的自由开放都是一个漫长过程，利率市场化推进不能着急。
酝酿存款利率市场化
周小川在日前出版的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)辅导读本中，首次明确了利率市场化近期、近中期和中期的时间表。
多位专家曾向《每日经济新闻》记者表示，三中全会之后利率市场化会有进一步推进，特别是存款利率。
在昨日的论坛上，周小川指出，近期中国在健全市场利率定价的方面正在进行制度建设，同时还在酝酿更进一步的利率市场化，特别是存款利率方面的利率市场化。为此，需要建立一些机制，包括定价机制、报价机制。与此同时，要完善中央银行利率的传导机制，政策利率对市场利率的传导机制，以便在中期全面实现利率市场化。
“建立存款利率定价、报价机制主要的目的是防止恶性竞争，类似于LPR(贷款基础利率)，想法比较好。”国际金融问题专家赵庆明表示，“贷款利率影响存款利率定价，目前贷款定价都没有经历一个完整的周期，合理性需要时间检验，在这种情况下确定的存款利率定价也会存在不足，建立一个存款利率参考机制并不容易。”
钱军辉表示，利率市场化只剩下存款利率的上限没有放开，其他利率都已经市场化，银行都已经准备好了。“银行业准入都没有完全放开，银行之间的竞争应该不会随着存款利率上限放开而失控，而从现在理财产品的竞争来看，银行表现还是比较理性，理财产品就是存款利率放开的一个实验。”
基准利率体系需要完善
周小川昨日还指出，为使市场上更好地获取市场定价的基准利率，以便更好决定每项业务的利率。十八届三中全会的文件也提到，要健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。中国目前已经有国债收益率曲线和其他类似的基准利率体系，但还需要进一步建设并完善，以便各类市场参与者有更明确的基准作为参考。
赵庆明表示，国债收益率曲线还是不够完美，参考价值有限，需要其他的基准利率体系，现在已经建立了LPR，但LPR刚刚出来，还需要一段时间需要完善，如果没有很好的基准利率体系，贷款利率市场化并没有完成。
赵庆明说，作为基准利率，伦敦的Libor和国债的收益率被认为无风险的利率，国际贷款往往在Libor的基础上加几个点，构成国际信贷的基准利率，在美国更多参考国债收益率形成贷款基准利率。而我国在两个方面都还不太完善：整个国债市场规模比较小，适用范围狭窄，现在更多作为债券参考基准利率；Shibor比LPR还要高，也很难将其作为参考。因此，目前这两大基准利率曲线需要完善。央行放开之后，监管机构不再管利率，对很多市场参与者，尤其是自主能力不强的中小经营机构，需要一个参考利率，央行也在试图构建基准利率体系。
钱军辉对《每日经济新闻》记者表示，国债收益率通常是整个利率体系中无风险利率，其他都是基于无风险利率进行定价，国债利率曲线非常重要。目前，长期国债较多，而短期国债太少，交易量太少，国债收益率曲线作用有限，应多发中短期国债；同时现在国债市场处于分割状态，银行间、交易所和场外市场最好能统一起来，这样国债交易量才会变大，参与群体才会丰富，国债收益率曲线才能更加反应市场的供求关系。
