凤凰财经综合 在线商业杂志《石英》发文指出，根据国际货币基金组织的计算，中国已经有五座大城市的房价进入了全球最昂贵的行列，甚至超过了东京、伦敦和纽约。以房价相 对薪酬来考虑的全球十大最不可负担的房地产市场中，已经有七个来自中国，他们分别是北京、上海、深圳、香港、天津、广州和重庆。
房价相对薪酬的计算是基于某一个城市的房地产价格中位值相对可支配收入的中位值，所反映的是可负担状况而不是绝对的物业价值。这种计算方式显示，纽约的中等价格公寓相当于一个典型家庭年收入的6.2倍。而用同样的计算方法，需要将近四分之一个世纪的收入才能在北京的中心地带买到一个住所。
中国的新屋价格在2013年6月出现了7.4%的同比增长，也是2012年12月以来的最大涨幅。而中国政府限制房价上涨的多项政策没有起到作用。 这对中国政府来说也是令人不安的消息——飙升的房价使得人们无法感觉到财富增长，因此也不愿意增加消费。而政府急于刺激国内消费来帮助经济转型，摆脱对出 口和信贷驱动的投资的高度依赖。
文章说明了中国政府所处的困境：房地产投资占据了中国国内生产总值的很大份额。如下图所示，是房地产相关投资在国内生产总值中占比的比较，四组曲线分别代表西班牙，爱尔兰，中国以及美国：
中国政府官员最近在强调不以简单的GDP增长作为衡量经济发展的目标，如果如此，那么地方政府刺激房地产投资来实现这个目标的动机也会降低，也可以 使得地方政府不再依赖土地销售来获得预算资金——土地的销售价格也是在不断的飙升中。在过去，这不仅仅推高了价格，也鼓励了通过影子银行系统借款的过量投 资。
最后，文章指出，一个受创的房地产市场可能导致很多开发商和地方政府陷入资不抵债的状态。中国银行业在过去不计后果的向开发商提供贷款将被证明是灾难性的。换句话说，房地产投资的一个下挫可能导致中国GDP的滑坡，降温的市场有导致坏账飙升的风险。
