银行没事儿，房企有事儿？
----关于当前利率市场化改革对房地产市场影响
文/克而瑞信息集团南京机构 分析师 蒋立忠
新浪乐居讯 利率市场化作为我国金融资本体制改革的核心区域，终于走出了这关键的第一步，其内容主要有：
一、取消金融机构贷款利率0.7倍的下限。个人住房贷款利率浮动区间不作调整，仍保持原区间不变，继续严格执行差别化的住房信贷政策。二：取消票据贴现利率管制，由金融机构自主确定。三：取消农村信用社贷款利率2.3倍的上限，由农村信用社根据商业原则自主确定对客户的贷款利率。那么对于银行与房地产市场两大行业影响有
首先，需要谈到的就是银行，在流动性整体偏紧，资金量需求面大于资金供给量情况下，市场利率水平下限取消暂无较大实质性意义。根据央行的统计，今年1季度贷款利率下浮的只占11.3%，且银行整体下浮的区间基本上在0.9倍，很少有触及0.7倍的。因此，尽管此消息属于短期利空银行，除去股票市场反应，就当前状况而言，对于银行业影响相对有限。而后市预期来看，其影响效应或将逐步显现，银行差异化竞争加强，整体企业融资成本下降，影子银行相对透明化，社会企业取得相对议价权等。
那么作为资本密集型产业代表---房地产行业是否有会受到一定的影响？首先就政策面来看，对于个人住房贷款利率浮动区间并没有做出调整。整体依然实行差别化房贷，延续房贷调控的基调。在客户需求层面上并没有作出让步与放松。而就重心的贷款层面来看，贷款利率完全市场化，对于中大型房企融资而言，其议价能力更近一步加强。有力于减少整个资金成本，利好资金链。而对于中小型房企，银行为保证其整体利润率，或将议价成本转移至中小型房企，短期利率效应甚至可能出现上涨情况。则对中小型企业的整体开发成本与资金风险而言将有所加强。所以，利率政策对于整个房地产行业影响而言可以视为：“有钱的主儿，日子越来越好过，没钱的主儿，日子更将雪上加霜”。据此，下半年市场 “加速回款，以价换量，销量为王”等现象或将成为资金面相对紧张，资金链紧崩的中小型房企不二选择，对市场整体房价持续上行将起到一定的抑制作用。
就整体市场而言，目前的利率政策尽管对于房地产市场整个供需将产生有一定的影响。但在存款利率并未真正放开，未走向市场化之前，其作用相对有限。就其根本性上来说，主要的是为整体社会经济结构调整与方式转变而，做出铺垫而谋布大局。
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