?2016年一开始，中国股市就出现恐惧性抛售，跌势没完没了。起初有人把这归咎于熔断机制，但中证监撤销熔断机制后，股市也只不过反弹了一天，随即又再大幅下跌。看来这次下跌并非纯由熔断机制所造成。
??有人因而担心，中国让股市发展的步伐迈得太大了。这么快就想搞股权融资，并任由心态未成熟的投资者，利用财务杠杆去融资融劵。这其实可以导至很大的风险。
??金融经济是资本主义经济的最高模式，但中国却是一个有中国特色的社会主义国家；股市在中国很容易水土不服。
??阿姆斯特丹的证劵交易所，三百多年前已经成立；但中国的改革开放，至今才三十多年。所以，无论是政府体制与股民的成熟度，都与股市的需要不太匹配。外国的监管机制，很多都是经过长期试错，才逐步总结出来的，而中国能从外国搬回来的，却只是几条死板的硬条文，不容易掌握好背后的理念与经验教训；以至某些在西方行得不错的条例，一来到中国就问题百出。
??看来，中国的一些官员确是至今仍无法摆脱旧思维。他们自视为父母官，很有责任感，以至连股市升跌，他们亦觉得自己“匹夫有责”；有人甚至还想透过操控股市，去为人民谋幸福。
??久而久之，中国政府已变成了市场的最重要的参与者，在市场上举足轻重。而一般的小户，亦习惯追随官员的意向，视为赚钱的不二门窍。连香港的一些股评人，亦喜欢按中国政府的某些政策，向股民推荐某些国策概念股，认为这样最容易赚钱。
??起初，官员会发现，自己的意愿很有自我完成能力。他们很容易变得沾沾自喜，以为自己有很强的调控能力。然而，市场总有自己的走势，并非每次都会追随官员的意愿。因此，当官员真的变得愈来愈有为的时候，市场就会找机会要他们去碰钉子。
??近期，中国经济的增长放缓，但政府却有意借股市上升，去抵销经济下行的负面影响。这种逆周期的调控，其实难度极高。但有关官员却警惕不足，以为可以透过粗暴的干预，就把问题解决，谁知事与愿违。
??现在，市场已察觉政府的调控能力实在有限，愿先紧跟政府政策的市场参与者因而蒙受了大量损失。他们在不知所措的情况下，唯有急急跳船，市场秩序因而大乱，政府再想调控，亦事倍功半。
??内地股市的参与者，从一开始就没有独立思考。他们很容易从一个极端走向另一个极端。他们勇猛的时候，100倍PE的股票也不嫌贵，但现时，即使有些股票已跌到物超所值，他们却已被吓傻了，变得一动也不敢动。
??从以上的情况来看，中国股市发展的步伐，实在不宜太快。如果今天就全面向外开放，很容易给国际大鳄予取予携。
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